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2019-11-29 09:00:19  
原標題︰小米三季報的“退”與“進”︰手機收入下滑,單季研發投入超20億
原標題︰小米三季報的“退”與“進”︰手機收入下滑,單季研發投入超20億

  小米(1810.HK)日前發布了2019年第三季度財報。

  財報顯示,2019年第三季度,小米收入536.61億元,同比增長5.5%;經調整後淨利潤為34.72億元,同比增長20.3%。

  期內,公司手機收入同比首次出現下滑,集團營收增長主要依靠IoT與生活消費產品業務和服務。

  根據財報,第三季度,小米智能手機收入322.68億元,同比下降7.76%;IoT與生活消費產品業務營收為156.06億元,同比增長44.4%;互聯網服務收入53.09億元,同比增長12.3%。

  值得一提的是,小米手機業務收入同比下跌的同時毛利率有所提升,手機業務毛利率同比增近三個百分點至第三季度的9.0%。

  另一方面,公司加大研發投入,單季度研發開支達到20.33億元,同比增加32.5%,環比增加30.7%。

  手機業務︰收入減少,毛利率增加

  智能手機業務為小米收入主要來源。

  2019年第三季度,公司智能手機業務收入322.68億元,同比下降7.76%,環比Q2的320.21億元,維持穩定。

盡管收入同比下降,但公司毛利率水平穩步增長,由第二季度的8.1%進一步增至第三季度的9.0%,同比有近三個百分點的增加。第三季度,智能手機業務毛利28.93億元,同比增長35.51%,環比增長11.73%。

  盡管收入同比下降,但公司毛利率水平穩步增長,由第二季度的8.1%進一步增至第三季度的9.0%,同比有近三個百分點的增加。第三季度,智能手機業務毛利28.93億元,同比增長35.51%,環比增長11.73%。

  國內受挫,歐洲開花

  分市場看,小米手機國內市場份額下降,但海外市場,尤其是歐洲市場表現亮眼。

  根據調研機構Canalys,2019年第三季度全球智能手機出貨量同比增長1%,兩年來首次實現增長。小米全球智能手機出貨量32.5百萬台,同比下降3%,市場佔有率為9.2%,排名維持第四。

  中國智能手機市場在2019年第三季度環比有所改善,出貨量由Q2的9760萬台微升至9780萬台,但與2018年相比仍降3%。國內市場一家獨大,Q3出貨量同比激增66%,市場份額創記錄達到41.5%,而小米、OPPO、vivo、隻果出貨進一步受挫。小米國內市場份額由2018年Q3的13.1%下滑至2019年Q3的9.0%。

在歐洲市場,小米則表現強勁。

  在歐洲市場,小米則表現強勁。

  Canalys報告顯示,今年第三季度,歐洲成為全球智能手機市場增長最快的地區,出貨量以每年8%的速度增長。小米在歐洲市場實現73%的出貨量增長率,市場份額由2018年Q3的6.5%增至2019年Q3的10.5%。華為受外部因素干擾,海外市場銷售受到一定影響。

這從小米收入結構中可以得到印證。小米海外收入份額逐年增加,海外收入佔比由2018年Q3的43.4%逐步增加至2019年Q3的48.7%。

  這從小米收入結構中可以得到印證。小米海外收入份額逐年增加,海外收入佔比由2018年Q3的43.4%逐步增加至2019年Q3的48.7%。

  存貨減少

  小米CFO周受資在電話會上稱,小米手機營收下滑,是因為小米處于“4G向5G的切換期”,因而選擇了“穩健增長,消化不良庫存,提高盈利能力和現金儲備”。

  財報顯示,截止2019年9月30日,公司存貨賬面值為262.41億元,較年初減少32.40億,降幅為10.99%。

從披露的明細看,減少的主要為制成品。截止2019年三季度末,制成品余額約141.07億元,較年初減少26.19%。

  從披露的明細看,減少的主要為制成品。截止2019年三季度末,制成品余額約141.07億元,較年初減少26.19%。

  IOT收入同比增四成

  在小米的三大業務中,IoT與生活消費產品是表現最好的一部分。

  2019年第三季度,小米IoT與生活消費產品部分收入為156.06億元,同比增長44.4%;毛利為19.98億元,同比增長76.51%。

小米三季報的退與進:手機收入下滑 單季研發投入20億

  2019年初,小米啟動“手機+AIoT”雙引擎戰略,公司用戶群和接入平台設備數量保持快速增長。2019年9月,全球MIUI月活躍用戶數達到291.6百萬,同比增長29.9%。截至2019年9月30日,IoT平台已連接的IoT設備(不包括智能手機及筆記本計算機)數量達到213.2百萬台,同比增長62.0%。此外,人工智能助理“小愛同學”的月活躍用戶數于2019年9月達到57.9百萬,同比增長68.6%。

  互聯網服務厚增毛利,貸款撥備增加值得關注

  互聯網服務業務是小米毛利的主要來源。

  2019年第三季度,小米互聯網服務收入達到53.09億元,同比增長12.3%。其中,廣告業務收入達29億元,同比降低9.0%。主要原因是廣告收入中的預裝收入降低,由去年同期的825.4百萬元下降到376.6百萬元。游戲收入達822.3百萬元,同比上漲26.0%。其他互聯網增值服務收入達16億元,同比增長78.2%,主要原因是金融科技業務和有品電商平台收入的迅速增長。

  互聯網服務業務是公司毛利率最高的業務,2019年第三季度,該業務產生毛利約33.42億元,貢獻公司總毛利的40.57%,業務毛利率達62.94%。

  不過,應收貸款撥備增加也值得注意。2019年第三季度,公司應收貸款撥備約4.15億元,而去年同期約為6532.8萬元。2019年前三季度,公司應收貸款撥備累計約8.68億元,同比增加191.22%。

  單季研發投入超20億,加碼5G

  第三季度,小米研發投入較以往有明顯的增加。

  2019年第三季度,小米研發開支創新高達到20.33億元,同比增加32.5%,環比增加30.7%。研發開支在營收中的佔比約3.79%,佔到除稅前利潤的61.70%。

在業績電話會上,小米董事長及CEO雷軍表示︰“我們研發5G是從2017年開始,小米在過去三四年的時間里穩步提升研發投入,第三季度同比增長超過30%。我預計今年我們研發投入在70億人民幣,明年我們還會是在我們一個合理的比例,進一步提高我們的研發費用。”公司預計明年發布10款以上的5G手機。(YYL)
  在業績電話會上,小米董事長及CEO雷軍表示︰“我們研發5G是從2017年開始,小米在過去三四年的時間里穩步提升研發投入,第三季度同比增長超過30%。我預計今年我們研發投入在70億人民幣,明年我們還會是在我們一個合理的比例,進一步提高我們的研發費用。”公司預計明年發布10款以上的5G手機。(YYL) pictureIds
(責任編輯︰李瑩 HN016)
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